海外布局鋰礦或成“潮流” 原料短缺致產(chǎn)業(yè)鏈集體焦慮

國(guó)內(nèi)上市公司布局海外鋰礦遠(yuǎn)未結(jié)束。春節(jié)后復(fù)工未到3天，中礦資源(002738.SZ)、藏格礦業(yè)(000408.SZ)已相繼出手。對(duì)于海外買礦，華安證券金屬新材料相關(guān)研究員對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析稱，國(guó)內(nèi)鋰資源稟賦欠佳、青藏基礎(chǔ)設(shè)施難以匹配，是企業(yè)轉(zhuǎn)身海外的主要原因。

但海外買礦的“狂歡”并不僅限于上游鋰礦廠。由于動(dòng)力電池供應(yīng)緊張已成為熱銷新能源車品牌產(chǎn)能受限的原因之一，作為動(dòng)力電池上游的鋰礦逐漸被電池廠甚至車企重視，寧德時(shí)代(300750.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、特斯拉同樣在跑馬圈地。頭部鋰礦廠相關(guān)人士對(duì)記者表示，“大家都很焦慮”。

海外布局鋰礦成“潮流”

2月9日晚間，藏格礦業(yè)披露公告顯示，與超級(jí)資源股份有限公司簽署獨(dú)家戰(zhàn)略合作協(xié)議，就超級(jí)資源持有100%股權(quán)的阿根廷Laguna Verde鹽湖鋰項(xiàng)目開展投資合作。較其前一日，中礦資源公告稱，擬收購(gòu)目前已有70萬(wàn)噸/年選礦產(chǎn)能的津巴布韋Bikita礦山。

目前國(guó)內(nèi)鋰資源來(lái)源高度依賴進(jìn)口，華西證券口徑稱，我國(guó)鋰礦資源對(duì)外依存度達(dá)到85%。而上述情況或難短期得到扭轉(zhuǎn)，從鋰資源布局情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)上市公司海外布局鋰礦或成“潮流”。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，2021年交易金額超億元的鋰資源并購(gòu)入股案為16個(gè)(不含回收)，其中海外并購(gòu)入股案為10個(gè)。

華安證券金屬新材料相關(guān)研究員解釋稱，國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司海外購(gòu)礦的原因，主要是我國(guó)鋰礦短板明顯，一是總量的短板；二是鋰礦分布結(jié)構(gòu)性短板；三是資源稟賦欠佳。

其進(jìn)一步分析，我國(guó)鋰礦分布主要為江西的云母礦、四川的鋰輝石礦及青藏的鹽湖。但江西云母礦的總量并非特別豐富；四川的鋰輝石礦因處藏區(qū)，受海拔較高、基礎(chǔ)設(shè)施難以匹配、集中度低等原因開發(fā)較難；青海鹽湖則面對(duì)鹽湖鎂鋰比較高、鋰含量低、資源稟賦差、提鋰技術(shù)工藝不夠成熟等問(wèn)題；西藏鹽湖資源稟賦相對(duì)較好，但同樣基礎(chǔ)設(shè)施資源難以匹配。

據(jù)中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)約82%的鋰資源量賦存于鹽湖。然而，華西證券相關(guān)研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)主要鹽湖的初始鋰濃度大都在0.003%-0.05%，而智利Atacama鹽湖初始鋰濃度可達(dá)到0.157%，是國(guó)內(nèi)鹽湖的3-50倍不等。

中國(guó)能源研究會(huì)可再生能源專委會(huì)副秘書長(zhǎng)王衛(wèi)權(quán)則從利弊的角度對(duì)財(cái)聯(lián)社記者分析，海外購(gòu)礦的優(yōu)勢(shì)是海外資源較為豐富，在國(guó)內(nèi)鋰礦開采空間有限、競(jìng)爭(zhēng)激烈。但劣勢(shì)是面臨政策風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)、勞工風(fēng)險(xiǎn)等。

其中政策風(fēng)險(xiǎn)或打擊最大，近日，智利制憲會(huì)議環(huán)境委員會(huì)(19人)通過(guò)了一項(xiàng)提案草案，提議將參與勘探和開發(fā)戰(zhàn)略資產(chǎn)(其中包含鋰礦)的公司國(guó)有化，參股智利SQM鹽湖的天齊鋰業(yè)(002466.SZ)因此備受投資者所關(guān)注。

盡管天齊鋰業(yè)表示，該提案尚需在全體制憲會(huì)議(約160人)獲得2/3投票的批準(zhǔn)，才能使其成為擬議新憲法的一部分；擬議的新憲法定稿后也尚需舉行強(qiáng)制公投，新憲法需要50.1%的得票率才能通過(guò)。但從股價(jià)表現(xiàn)中來(lái)看，市場(chǎng)恐慌情緒仍在。

值得一提的是，1月14日，智利一家地方法院稱，因環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的問(wèn)題，暫停了智利與比亞迪之間價(jià)值6100萬(wàn)美元的鋰礦開采合同。

產(chǎn)業(yè)鏈集體焦慮

對(duì)于布局海外鋰礦的原因，中礦資源董秘對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，公司加拿大TANCO礦山現(xiàn)有12萬(wàn)噸/年處理能力的鋰輝石采選系統(tǒng)在產(chǎn)，露天開采方案及新建50萬(wàn)噸/年處理能力的選礦廠的可行性研究工作正在有序推進(jìn)中。公司會(huì)繼續(xù)優(yōu)先擴(kuò)大自給率、鎖定包銷權(quán)及市場(chǎng)等方式保障公司電池級(jí)氫氧化鋰和電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)線原料的供應(yīng)。

鋰礦資源被視為鋰鹽廠的未來(lái)，2021年贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)出手并購(gòu)入股鋰礦多達(dá)5次。華安證券金屬新材料相關(guān)研究員表示，國(guó)內(nèi)大多數(shù)鋰鹽企業(yè)都是以鋰鹽加工為主，因此大多面臨原材料缺口的問(wèn)題，只有解決資源保障的問(wèn)題，才能有力地?cái)U(kuò)大產(chǎn)能，在鋰電行業(yè)高速發(fā)展中提高市占率及盈利能力。

“作為電動(dòng)車的核心材料，鋰資源的重要性日益重要，上市公司海外收購(gòu)鋰礦，主要控制原料成本和提高自給率，確保未來(lái)的價(jià)格相對(duì)比較平穩(wěn)，掌握鋰資源的話語(yǔ)權(quán)。”有新能源研究人士如此對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

除了上游鋰鹽廠以外，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中的寧德時(shí)代、比亞迪、特斯拉同樣在跑馬圈地。“實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，我國(guó)須構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。但目前新能源所需的鈷、鋰、銅、鎳等礦產(chǎn)資源對(duì)外依存度較高，新型材料替代困難，材料回收及循環(huán)利用程度較低，在大力發(fā)展新能源、實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能技術(shù)規(guī)模化應(yīng)用的過(guò)程中，可能出現(xiàn)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)安全風(fēng)險(xiǎn)。”王衛(wèi)權(quán)分析稱，因此，產(chǎn)業(yè)鏈認(rèn)為收購(gòu)鋰礦是未來(lái)的關(guān)鍵抓手。

值得注意的是，在電池級(jí)碳酸鋰逼近40萬(wàn)元/噸及企業(yè)“搶礦”的前提下，鋰礦的身價(jià)亦水漲船高。2021年9月，寧德時(shí)代以3.77億加元的“更優(yōu)報(bào)價(jià)”欲“截胡”贛鋒鋰業(yè)已達(dá)成協(xié)議的Millennial。但不到兩個(gè)月，美洲鋰業(yè)給出更高的收購(gòu)報(bào)價(jià)，第二次觸發(fā)“更優(yōu)報(bào)價(jià)”條款，報(bào)價(jià)較寧德時(shí)代漲近22.1%。

對(duì)于贛鋒鋰業(yè)不愿繼續(xù)加價(jià)的原因，前期公司有關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者解釋稱，主要是因?yàn)楸敬螆?bào)價(jià)已是比較合理的價(jià)格，繼續(xù)抬高價(jià)格或?qū)⒉焕鞣健！斑@個(gè)行業(yè)很火熱，但是我們不能(盲目)投熱，我們還是需要以合理的估值去做這個(gè)事情。”

財(cái)聯(lián)社記者獲悉的一份紀(jì)要顯示，紫金礦業(yè)于今年1月完成新鋰公司(3Q項(xiàng)目)收購(gòu)，在正周期出手的主要原因?yàn)椋皇琴Y源稟賦比較好，開采難度不會(huì)非常大，提升空間比較大；二是通過(guò)這個(gè)項(xiàng)目積累一些經(jīng)驗(yàn)。2月10日，記者欲向紫金礦業(yè)獲悉相關(guān)情況，但電話未能接通。

王衛(wèi)權(quán)則認(rèn)為，收購(gòu)鋰礦的企業(yè)應(yīng)該是看長(zhǎng)線，因?yàn)殚L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，全球范圍內(nèi)新能源和電動(dòng)汽車發(fā)展迅速，鋰的需求將持續(xù)增加。即使短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)，但長(zhǎng)期看漲，開采時(shí)間和鋰價(jià)格變化之間的周期差不會(huì)有太大的影響。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

標(biāo)簽： 鋰礦 布局 潮流 產(chǎn)業(yè)鏈 集體 原料 上市公司 春節(jié) 復(fù)工