400萬散戶大撤退 美國“散戶大本營”最新財報揭曉！一年巨虧230億

恰逢“游戲驛站”(GME)事件一周年，美股“散戶大本營”Robinhood因“散戶抱團”聚集的人氣正在逐漸消退。

最新財報顯示，美國零傭金互聯網交易平臺Robinhood的人氣與活躍度正在快速下降，去年第四季度Robinhood月活用戶數為1730萬，相比去年第二季度2130萬的高峰減少約400萬人。與此同時，公司去年虧損了36.9億美元(折合人民幣超230億)，而2020年公司則取得了700萬美元的凈利潤。

財報公布后，1月28日盤前Robinhood一度大跌逾15%，不過開盤后，Robinhood股價迅速從-14%收復，至收盤上漲9.65%。

自2021年7月Robinhood登上納斯達克以后，Robinhood市值一度達到近800億美元的高點。而如今其股價相比其發行價跌去了三分之二，距其歷史高點則下跌了85%以上，總市值為110億美元。

奇跡日！開盤跌逾14%，尾盤收漲9.65%

1月27日，美國“散戶大本營”Robinhood(HOOD.US)公布2021年第四季度及2021年全年財報，被不少外媒解讀為“低于預期”。

財報顯示，該公司2021年第四季度營收為3.63億美元，同比增長14%，但低于預期值3.709億美元；凈利潤為負4.23億美元，去年同期為1302.8萬美元。每股凈虧損為0.49美元，市場預期為0.34美元，去年同期為盈利0.02美元。

去年第四季度，Robinhood每用戶平均收益同比下降39%，從106美元降至64美元。不過，截至第四季度末，凈累計資金賬戶總數為2270萬，與預期大致相符，略高于第三季度的2240萬。

從2021年全年情況來看，Robinhood去年營收增長89%至18.2億美元，而2020年全年營收為9.59億美元；2021年凈利潤為-36.9億美元，而2020年則取得了700萬美元的凈利潤。

營收按業務劃分，基于交易相關的收入為2.64億美元，凈利息收入為6335.1萬美元，其他業務收入為3541.5萬美元。此外，第四季度加密貨幣交易營收為4800萬美元，環比下跌6%，而市場預期為5500萬美元。

不過，Robinhood的股價走勢卻頗為出乎意料。

受財報消息影響，1月28日盤前，Robinhood(HOOD.US)最大跌幅一度達到15%以上。開盤后，Robinhood開盤價為9.97美元，相比前一日收盤價跌逾14%。不過，隨著交易不斷推進，Robinhood股價不斷收復失地，截至收盤，報收12.73美元，上漲9.65%。

當日，Robinhood的股價全天振幅達到25.15%。Robinhood的總市值也重新站上100億美元大關，達到110億美元。

美國“散戶大本營”月活持續下滑

市場頗為關注的是，Robinhood披露的財報顯示出，這個靠零傭金在美國互聯網領域快速崛起、被譽為美國“散戶大本營”的交易軟件，其活躍用戶數正在不斷下滑。

財報顯示，截至2021年12月，Robinhood的每月活躍用戶為1730萬名，延續了第三季度的下跌趨勢，環比下跌8%(截至2021年9月月活為1890萬)。這樣的月活表現仍然低于市場預期，FactSet對于第四季度預期值為1980萬。

值得一提的是，根據Robinhood披露的數據，就在2021年第二季度，Robinhood的月活用戶達到了峰值的2130萬。也就是說，半年時間，Robinhood的活躍投資者減少了400萬，下降約19%。

不過，從2021年全年的維度看，由于2021年游戲驛站(Gamestop)、AMC等meme股(“散戶抱團股”)的火爆，散戶逼空華爾街巨頭事件的發生，Robinhood的月活相比2020年仍有大幅提升。截至2020年12月，Robinhood的MAU為1170萬。

市場分析人士認為，Robinhood月活用戶數的持續下降，源于加密貨幣與Meme股人氣的雙雙退潮。

在加密貨幣方面，Robinhood來自加密貨幣的收入一直在逐季下降。加密貨幣收入在2021年第二季度達到2.33億美元之后，第三季度僅為5100萬美元，而第四季度繼續降至4800萬美元。

從全年維度來看，加密貨幣去年為Robinhood帶來了可觀的營收，其2021年帶來營收4.19億美元，而2020年僅為2700萬美元，增長了14.5倍。

財報顯示，Robinhood仍在大力加碼加密貨幣業務。該公司稱，Robinhood設定了雄心勃勃的目標，即在2022年開始向國際客戶開放其加密平臺。Robinhood表示，相信加密經濟潛力巨大，并看到了為全球客戶提供服務的巨大機會。

談及未來，Robinhood在財報中預計，2022年第一季度營收將低于3.40億美元，而市場此前的預期為4.470億美元。這意味著與2021年第一季度相比，收入將同比下降35%。去年第一季度，恰好是散戶“抱團”爆炒游戲驛站(Gamestop)、AMC院線等Meme股的時間段，去年同期的高基數也給Robinhood一季度的業績帶來了壓力。

對于2022年的計劃，Robinhood稱，將專注于三個核心領域：成為新手投資者開啟投資之旅最好的起點，幫助首次投資的投資者成長為長期投資者，并繼續為成熟的投資者提供強大且簡潔的服務。

游戲驛站事件一周年

就在一年之前，轟轟烈烈的“散戶大戰華爾街”事件酣戰正歡，史詩級的“逼空大戰”正在上演。

2021年1月27日，游戲驛站GameStop股價創下歷史新高，收于347.51美元，幾乎相比1月11日收盤價增長1600%，1月28日股價盤中再次跳漲至483美元的歷史最高點，也標志著“游戲驛站”事件中散戶情緒進入最高潮。

在這過程中，諸多美國知名對沖基金都在其中蒙受了巨額損失，因此該事件也被奉為散戶戰勝機構的標志性事件。

不過，在該事件的后期，Robinhood等多家券商平臺開始限制游戲驛站、AMC院線和諾基亞(NOK)等暴漲股的交易，要求“只能賣出、轉購，不能繼續買進”。券商、社交軟件聯手“拔網線”的行為，也一度重創散戶陣營。

根據美國證監會(SEC)于2021年10月發布的長達44頁的復盤報告，游戲驛站(GME)的暴漲背后由許多因素共同推動，包括股票大漲、大量交易額、空頭量大、在社交網站的高人氣、主流媒體的報道等等。

并且，在這場“散戶大戰華爾街”運動中，游戲驛站只是一個開始。根據SEC這份報告，在2021年1月，有100多只股票都經歷了暴漲，尤其是許多大眾耳熟能詳的公司，包括美國院線巨頭AMC、知名手機品牌黑莓、諾基亞等等。其中許多股票就是在Reddit等社交網站上人氣很高的Meme股。

值得一提的是，在這場美國散戶的狂歡中，諸多互聯網交易商成了最終的受益者，其中就包括被美國散戶奉為神壇的Robinhood。據悉，Robinhood最初以零傭金的模式、簡單便捷的在線交易在老牌券商中殺出一條血路，幾乎是憑一己之力改寫了全行業的交易制度，據悉其在Z世代中大受歡迎，美國十個年輕人之中可能就有八個在用它進行股票交易。

不過，因“散戶抱團”運動而聚集的人氣終有散去的一天，在經歷2021年上半年的活躍用戶暴漲后，Robinhood的用戶活躍度與業績也在不斷下降。

股價方面，Robinhood 的股價自2021年7月在納斯達克上市以來，總市值曾一度暴漲至近800億美元，幾乎一度與一些美國老牌券商相媲美。短暫輝煌后，Robinhood便開啟了漫長的下跌通道。

（文章來源：券商中國）

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